Chứng quyền là gì? Những điều bạn cần biết về chứng quyền

Tài Chính

25/09/2023 by ACRANUP Network

341

Chứng quyền là một khái niệm mới mẻ đối với nhiều nhà đầu tư tại Việt Nam. Tuy nhiên, trên phạm vi quốc tế, chứng quyền được coi là một loại sản phẩm chứng khoán mang lại nhiều lợi ích cho nhà đầu tư trên thị trường. Vậy chính xác chứng quyền là gì? Chứng quyền khác với chứng quyền có bảo đảm như thế nào? Các câu hỏi này sẽ được DNSE giải đáp chi tiết trong phần nội dung dưới đây.

Chứng quyền là một thuật ngữ dùng để chỉ quyền lực và sự ảnh hưởng mà một cá nhân hoặc một nhóm có trong một tổ chức, xã hội hoặc hệ thống chính trị. Chứng quyền thường được thể hiện thông qua sự kiểm soát và quản lý tài nguyên, quyết định chính sách và sự ảnh hưởng đến các quyết định quan trọng trong một cộng đồng hoặc xã hội. — *Chứng quyền là gì?*

Mục Lục

Định nghĩa chứng quyền là gì?

Stock Warrant, còn được gọi là Chứng quyền, là một sản phẩm phái sinh được tạo ra bởi công ty và nhà đầu tư. Nó cho phép người mua có quyền mua cổ phiếu của doanh nghiệp trong tương lai với một giá đã được định trước. Chứng quyền này đóng vai trò quan trọng trong việc huy động vốn cho doanh nghiệp.

Chứng quyền là chứng khoán được doanh nghiệp phát hành. — *Chứng quyền là chứng khoán do các doanh nghiệp phát hành*

VNM là mã chứng quyền của công ty chứng khoán A, có mã là CNVM01, được phát hành với giá 1.000 đồng/1 chứng quyền và có kỳ hạn là 1 năm. Khi đáo hạn, người sở hữu chứng quyền có thể mua cổ phiếu VNM với giá 90.000 đồng/1 cổ phiếu.

Tin mới: 🏆 Lệnh ATC là gì? Nguyên tắc khớp lệnh ATC trong chứng khoán

Dù giá cổ phiếu VNM biến động ra sao, bạn vẫn có quyền mua với giá 90.000 đồng/1cp. Nếu giá cổ phiếu xuống dưới 89.000 đồng/1cp, bạn có thể không thực hiện quyền mua cổ phiếu và chịu lỗ 1.000 đồng/1cq.

Tính chất của chứng quyền:

Được phát hành bởi công ty quản lý (công ty phát hành cổ phiếu).

Với mục tiêu tập hợp vốn cho các mục tiêu, hoạt động kinh doanh của công ty.

Chứng quyền doanh nghiệp chỉ bao gồm cổ phiếu được doanh nghiệp phát hành.

Hiện tại, chỉ có chứng quyền đảm bảo là một sản phẩm phổ biến và được nhiều nhà đầu tư tiếp cận tại thị trường Việt Nam.

Chứng quyền có đảm bảo là gì?

Chứng quyền có đảm bảo là một thuật ngữ mở rộng từ chứng quyền, được gọi là Covered Warrant trong tiếng Anh. Đây là một loại chứng khoán được phát hành bởi các tổ chức tài chính (thường là công ty chứng khoán tại Việt Nam), cho phép nhà đầu tư mua cổ phiếu cụ thể trong tương lai với mức giá đã được xác định trước.

Chứng chỉ có đảm bảo được phát hành bởi tổ chức tài chính. — *Chứng quyền có đảm bảo được phát hành bởi tổ chức tài chính*

Chứng quyền có đảm bảo có hai loại, bao gồm:.

Chứng quyền mua là cách để nhà đầu tư có thể kiếm lời từ việc tăng giá của cổ phiếu cơ sở. Khi đến thời điểm đáo hạn, nhà đầu tư có quyền mua cổ phiếu cơ sở.

Chứng quyền bán: Nhà đầu tư thu lợi theo hướng giảm của chứng khoán cơ sở.

Tin mới: 🏆 Câu hỏi Đóng là gì? 50+ Ví dụ và những Mẹo hay để sử dụng

Tuy nhiên, tại thị trường Việt Nam hiện nay chỉ kinh doanh chứng quyền mua, chưa có chứng quyền bán.

Ví dụ: Chứng quyền CNVM01 của cổ phiếu VNM được công ty chứng khoán A phát hành, không phải bởi công ty chủ quản. Thay vào đó, nó được phát hành thông qua một công ty chứng khoán. Do đó, công ty A phải xây dựng một kho chứng quyền trước khi phát hành. Điều này có nghĩa là công ty chứng khoán phải mua một số cổ phiếu VNM nhất định để làm tài sản đảm bảo khi phát hành chứng quyền.

Bạn có thể hiểu chứng quyền đơn giản như sau: Công ty chứng khoán mua trước một số cổ phiếu và sau đó phát hành chứng quyền với giá cố định. Nhà đầu tư có thể giao dịch chứng quyền như một cổ phiếu thông thường.

Tính chất của chứng quyền có bảo đảm:

Chứng quyền được đảm bảo niêm yết và giao dịch trên sàn chứng khoán như cổ phiếu.

Cấp phép hoạt động cho các tổ chức tài chính được phát hành chứng quyền sẽ thuộc trách nhiệm của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Phát hành chứng quyền nhằm mục đích mở rộng phạm vi đầu tư và mang lại lợi ích tăng thêm cho các công ty chứng khoán thông qua việc bán chứng quyền.

Chứng quyền bảo đảm bao gồm nhiều loại chứng khoán như cổ phiếu, chứng chỉ quỹ,…

Ví dụ thông tin về một chứng khoán có bảo đảm

Thông tin đầy đủ về chứng quyền. — Thông tin chi tiết về chứng quyền

Thông tin về mã cổ phiếu CMWG1901 như sau:

Tin mới: 🏆 Tính khả thi và Khả thi: Sự khác biệt và So sánh

Chứng chỉ mua.

MWG: Mã chứng khoán cơ sở.

19: Năm xuất bản (2019).

01: Số lần phát hành chứng quyền của cùng một công ty chứng khoán cơ sở trong cùng một năm.

Thời gian hiệu lực của chứng quyền là 03 tháng.

Giá thực hiện (giá để nhà đầu tư thực hiện quyền mua chứng khoán cơ sở khi CW đáo hạn): 88.300 đồng.

Tỷ lệ chuyển đổi (Số CW nhà đầu tư cần sử dụng để đổi 1 cổ phiếu cơ sở): 4/1.

Ngày kết thúc: 09/09/2019.

Ngày giao dịch cuối: 07/09/2019 (2 ngày trước ngày hết hạn).

Kiểu thực hiện: Châu Âu (tức là chỉ có quyền mua vào ngày đáo hạn).

Phương thức thanh toán: Bằng đồng tiền.

Đặc điểm phân biệt giữa chứng quyền và chứng quyền có bảo đảm

Bảng đối chiếu dưới đây sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về sự khác biệt giữa 2 loại sản phẩm này.

	Chứng quyền	Chứng quyền có bảo đảm
Tổ chức phát hành	Doanh nghiệp	Công ty chứng khoán
Mục đích	Huy động thêm vốn từ thị trường	– Cung cấp thêm sản phẩm đầu tư- Tăng doanh thu cho công ty chứng khoán phát hành chứng quyền có bảo đảm
Tài sản cơ sở	Cổ phiếu do chính doanh nghiệp phát hành	Chỉ số, quỹ ETF, cổ phiếu,… Chứng quyền có bảo đảm ở Việt Nam hiện tại chỉ dựa trên cổ phiếu
Quyền thực hiện	Quyền mua cổ phiếu mới phát hành	Quyền mua, quyền bán chứng khoán cơ sở (tại Việt Nam hiện chỉ có quyền mua)
Ảnh hưởng của việc thực hiện quyền	Số lượng cổ phiếu lưu hành và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp có thể sẽ tăng lên	Số lượng cổ phiếu đang lưu hành không thay đổi

So sánh chứng quyền và chứng quyền có đảm bảo

Cơ hội và nguy cơ khi thực hiện giao dịch chứng quyền

Cơ hội

Chứng quyền thường có giá thấp hơn nhiều so với các chứng khoán cơ sở, do đó số vốn cần thiết cũng nhỏ hơn.

Chứng quyền có biên độ dao động lớn, do đó tỷ suất sinh lời cao và lợi nhuận thu được cũng cao hơn nhiều so với chứng khoán cơ sở.

Dễ dàng giao dịch: nhà đầu tư có thể mua bám chứng quyền trên sàn tương tự như với cổ phiếu.

Tin mới: 🏆 Tài sản gắn liền với đất gồm những gì? Có được cấp sổ đỏ không?

Nguy cơ

Trong trường hợp chứng quyền đáo hạn, nếu mức giá thực hiện vẫn cao hơn so với thị giá cổ phiếu, nhà đầu tư có thể mất toàn bộ số tiền vốn đã đầu tư.

Biến động mạnh: sự biến động mạnh không chỉ là cơ hội mà còn mang đến rủi ro cho nhà đầu tư. Điều này có nghĩa là chứng quyền có thể giảm mạnh hơn nhiều lần so với chứng khoán cơ sở.

Vòng đời của chứng quyền có giới hạn, không giống như cổ phiếu mà bạn có thể mua và giữ mãi mãi. Chứng quyền có thời hạn đáo hạn xác định, vì vậy nó có thể không phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn.

Bài viết trên đã cung cấp kiến thức về chứng quyền để bạn hiểu rõ hơn về định nghĩa và sự khác biệt giữa chứng quyền và chứng quyền có bảo đảm. Hãy tiếp tục theo dõi các bài viết khác của DNSE.