Margin, hay còn được gọi là Giao dịch ký quỹ, là thuật ngữ thường xuất hiện trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu về ý nghĩa và vai trò của margin trong việc tối ưu hóa hiệu quả và nguồn vốn của các nhà đầu tư.

Định nghĩa Margin trong chứng khoán là gì?

Margin là quá trình vay tiền từ công ty chứng khoán để đầu tư. Tương tự như vay tiền từ ngân hàng, trong trường hợp này công ty chứng khoán là người cho vay và nhà đầu tư là người vay.

Vay margin giúp nhà đầu tư chứng khoán tăng khả năng mua bán cổ phiếu so với việc sử dụng vốn tự có. Điều này cho phép bạn sở hữu một số lượng cổ phiếu lớn hơn so với bình thường.

Công ty chứng khoán đã đưa ra một giải pháp sáng tạo, giúp bạn nâng cao khả năng và hiệu suất sinh lời. Đồng thời, bạn có thể sử dụng các cổ phiếu mua từ khoản vay margin làm tài sản thế chấp.

Hiểu rõ về khoảng cách lề thông qua một ví dụ minh họa

Nếu bạn có 100 triệu và muốn vay tiền để đầu tư vào cổ phiếu VPB, bạn có thể vay margin từ công ty chứng khoán X với tỷ lệ 12%.

Anfin sẽ cung cấp thêm một ví dụ khác để bạn dễ hiểu hơn.

Hãy tưởng tượng bạn có 10 triệu đồng tiền mặt và muốn đầu tư vào cổ phiếu A với giá 100.000 đồng mỗi cổ phiếu thông qua tài khoản ký quỹ. Nếu tỷ lệ ký quỹ là 50%, bạn sẽ phải đóng 10 triệu đồng và được vay 10 triệu đồng từ CTCK để mua 200 cổ phiếu A.

Cổ phiếu nào cho phép giao dịch margin?

Theo quy định tại Khoản 10 Điều 2 và Điều 9 Thông tư 120/2020/TT-BTC, việc giao dịch ký quỹ cổ phiếu chỉ áp dụng cho những cổ phiếu đã niêm yết trên sàn, đã đăng ký giao dịch, cùng với chứng chỉ quỹ niêm yết và đáp ứng đủ các tiêu chuẩn sau đây:

Danh sách các cổ phiếu được giao dịch ký quỹ hoặc không đã được Sở giao dịch chứng khoán ban hành và dựa trên tiêu chí do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước quy định.

Các công ty chứng khoán sẽ chọn danh sách chứng khoán để thực hiện giao dịch ký quỹ và công bố thông tin theo quy định pháp luật.

Bạn có thể vay tối đa bao nhiêu tiền bằng margin? Lãi suất áp dụng là bao nhiêu?

Mức phí vay margin của mỗi công ty chứng khoán sẽ thay đổi tùy thuộc vào chiến lược và tình hình kinh doanh của họ. Hiện nay, lãi suất vay của các công ty chứng khoán trên thị trường dao động từ 12% – 14%/ năm.

Lãi suất vay theo margin được tính theo nhiều đơn vị thời gian như giờ, ngày, tháng hoặc năm. Dưới đây là công thức cụ thể để tính lãi suất vay theo ngày.

Lãi được tính vào cuối ngày dựa trên số tiền còn lại thực tế, theo công thức:.

Tiền lãi = Số dư tiền vay margin * Lãi suất vay margin * Số giờ vay / 24

Lãi được tính theo số ngày.

Tiền lãi = Số dư tiền vay margin * Lãi suất vay margin * Số ngày vay / 365

Số tiền trả lãi vay hàng ngày của nhà đầu tư sẽ tăng dựa trên tỷ lệ đòn bẩy và số tiền đã vay. Nếu các cổ phiếu mà nhà đầu tư mua không mang lại lợi nhuận cao hơn lãi vay, tức là bạn sẽ gặp thua lỗ.

Định nghĩa tỷ lệ ký quỹ là gì?

Tỷ lệ ký quỹ là phần trăm giữa giá trị tài sản thực so với tổng tài sản trên tài khoản giao dịch margin, bao gồm Tỷ lệ ký quỹ ban đầu và Tỷ lệ ký quỹ duy trì.

Theo quy định của Ủy ban chứng khoán nhà nước, mức ký quỹ ban đầu tối thiểu là 50% và mức ký quỹ duy trì tối thiểu là 30%.

Tỷ lệ vốn ban đầu

Tỷ lệ ký quỹ ban đầu là phần trăm của tổng giá trị cổ phiếu ký quỹ mà nhà đầu tư cần thanh toán khi mua trên tài khoản ký quỹ.

Ví dụ:. Nếu bạn có 10 triệu đồng, muốn mua cổ phiếu A với mức ký quỹ ban đầu là 50%. Vậy số lượng cổ phiếu A bạn được phép mua ký quỹ sẽ là 20 triệu đồng.

Như vậy, bạn có thể mua 20.000.000 đồng cổ phiếu A khi giao dịch ký quỹ.

Tỷ lệ giữ lưu ký quỹ

Tỷ lệ ký quỹ duy trì là tỷ lệ tối thiểu mà nhà đầu tư phải giữ so với tổng giá trị tài sản trên tài khoản giao dịch ký quỹ. Mục tiêu của tỷ lệ này là giúp nhà đầu tư hạn chế rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động.

Công thức tính tỷ lệ ký quỹ đòn bẩy

Để hiểu cách tính tỷ lệ ký quỹ margin chính xác nhất, hãy xem xét ví dụ sau! Tỷ lệ này sẽ giúp nhà đầu tư xác định được mức vay tối đa cho từng loại cổ phiếu.

Ví dụ:.

Một nhà đầu tư đã mua 100 cổ phiếu Masan với giá 90.000 đồng/cổ phiếu. Với tỷ lệ margin là 1:1, số tiền đặt cọc của nhà đầu tư sẽ là 4.500.000 đồng. Tuy nhiên, tỷ lệ ký quỹ của mỗi công ty chứng khoán có thể khác nhau.

Công thức:.

Tỷ lệ ký quỹ hiện tại = Tài sản net/ Giá trị danh sách.

Trong đó:.

Bài viết về dịch vụ Ứng trước tiền bán chứng khoán đã được chia sẻ để hỗ trợ khách hàng. Điều này giúp nhà đầu tư có thêm cơ hội để giao dịch thành công.

Thị trường thay đổi như thế nào khi sử dụng tỷ lệ lợi nhuận?

Khi sử dụng giao dịch margin, nhà đầu tư cần chú ý những điểm sau đây để tránh những rủi ro không đáng có trong thị trường.

Nếu bạn vay margin và giá cổ phiếu tăng, chắc chắn bạn sẽ thu được nhiều lợi nhuận hơn. Đồng thời, giá trị tài sản ròng cũng sẽ tăng lên. Lúc này, nhà đầu tư có thể mua thêm cổ phiếu để tiếp tục phát triển.

Nếu vay margin dẫn đến giảm lợi nhuận, tài sản ròng của nhà đầu tư sẽ giảm theo tỷ lệ đòn bẩy sử dụng. Ví dụ, nếu sử dụng đòn bẩy 1:2, nhà đầu tư sẽ thua gấp đôi so với bình thường, và nếu sử dụng đòn bẩy 1:3, nhà đầu tư sẽ thua ba lần so với bình thường.

Khi giá trị tài sản ròng của người chơi giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, các công ty chứng khoán sẽ yêu cầu người chơi bổ sung ký quỹ bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu. Nếu người chơi không bổ sung vào tài khoản đảm bảo, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bán bớt cổ phiếu để giảm khoản vay theo tỷ lệ đòn bẩy quy định. Trong trường hợp này, thuật ngữ Margin Call được sử dụng.

Khái niệm Margin Call là gì?

Margin Call, còn được gọi là giá trị chứng khoán đặt cọc bổ sung, được tính theo công thức sau:

Giá trị chứng khoán ký quỹ bổ sung được tính bằng công thức sau: (tỷ lệ ký quỹ – tỷ lệ duy trì) / (1 – tỷ lệ duy trì) nhân với tổng giá trị tài sản trong tài khoản ký quỹ theo giá trị thường.

Khi tài sản ròng giảm và không đủ tài sản đảm bảo, bạn phải bán cổ phiếu để giảm khoản vay margin và điều chỉnh tỷ lệ đòn bẩy.

Hãy để Anfin cung cấp một ví dụ để giúp bạn hiểu dễ dàng hơn nhé:.

Bạn vay margin từ một công ty chứng khoán với tỉ lệ ký quỹ duy trì là 40%. Bạn có 200 triệu và vay thêm 100 triệu từ công ty này. Sau đó, cổ phiếu bạn mua lỗ 45%, tức giá trị chứng khoán của bạn lúc này chỉ còn 165 triệu và thua mất 135 triệu đồng. Trừ đi phần vay từ công ty chứng khoán, tài sản ròng của nhà đầu tư còn 65 triệu đồng. Tỷ lệ tài sản ròng/giá trị chứng khoán khi đó là 39.3%.

Nếu nhà đầu tư không tuân thủ các yêu cầu trên đúng thời hạn, công ty chứng khoán có quyền tự ý bán chứng khoán của nhà đầu tư mà không cần xin ý kiến. Điều này có nghĩa là công ty có quyền tịch thu tài sản đã thế chấp.

Khi nào bạn nên và không nên sử dụng khoảng cách lề?

Margin là một công cụ tài chính mạnh mẽ, nhưng cũng có chứa một số rủi ro tiềm ẩn. Để quyết định có nên vay hay không, nhà đầu tư cần có kinh nghiệm trong lĩnh vực chứng khoán và hiểu biết về kiến thức chuyên môn. Dưới đây là một số lưu ý mà nhà đầu tư có thể xem xét.

Tổng kết

Ký quỹ giao dịch mang lại cơ hội tốt và tiềm năng sinh lời cao hơn so với việc sử dụng vốn tự có. Tuy nhiên, nó cũng mang theo nhiều rủi ro tiềm ẩn.

Sử dụng margin là cách để tăng lợi nhuận, nhưng cũng có những rủi ro nếu bạn không hiểu về thị trường và không đủ kiến thức đầu tư.

Trước khi quyết định vay margin, nhà đầu tư cần phân tích kỹ thuật chi tiết về các mã cổ phiếu dự định mua, thậm chí xem xét tiềm năng lợi nhuận để bù đắp chi phí đã đầu tư.

Đối với những nhà đầu tư mới, đặc biệt là những người mới bắt đầu đầu tư vào cổ phiếu và chưa có nhiều kinh nghiệm, nên tránh giao dịch ký quỹ để giảm thiểu rủi ro.

Bạn muốn bắt đầu tham gia vào thị trường chứng khoán nhưng chưa biết por đâu? Hãy đọc ngay bài viết Hướng dẫn đầu tư chứng khoán cho người mới, nơi cung cấp cho bạn những thông tin cơ bản và định nghĩa một cách chi tiết và dễ hiểu.

Hãy tải App Anfin – Đầu tư chứng khoán trên App Store hoặc Google Play để đầu tư chứng khoán dễ dàng và thuận tiện.

Nguồn tham khảo: trang web investopedia.Com.

Đầu tư tích lũy đơn giản và nhanh chóng với Anfin

Đăng ký nhận cập nhật thông tin từ Anfin

Anfin sẽ thường xuyên gửi cập nhật qua email cho bạn những thông tin và bài viết mới nhất.

Xin cảm ơn bạn đã đăng ký

Anfin sẽ liên tục cập nhật qua email cho bạn những thông tin và bài viết mới.